牛市、熊市、震荡市,分别对应三种操作策略

2022-04-13 18:56:28 来源:东方财经网

  不知道大家注意到没有,今年的A股市场,基金重仓的股票,基本上都跌跌不休,比如新能源汽车、芯片等成长股。很多冲动抄底的投资者,都抄在了山腰上。反而是以前基金不怎么关注,行业基本面不错的,比如农业股,今年以来反倒涨得不错,这其中的原因是什么呢?

  我们先从股票市场的三种形态谈起,主要分为牛市、熊市和震荡市。

  牛市里啥股票都涨,只不过涨幅不同而已,因为是系统性机会,对于投资者来说,最重要的任务是选到好股票,然后耐心“捂住”。一轮牛市下来,那些换手率高,追涨杀跌的人,基本上不会赚到什么钱,反而是那些不慌不忙、有耐心的投资者,赚到了钱。因为牛市最大的秘诀就是“捂”。

  熊市里基本上所有的股票都跌,这个时候最好的策略是不玩了,空仓或者轻仓,然后该干嘛干嘛。这种策略可以保证投资者受到的损失最小化,但实际过程中,很多投资者还是忍不住抄底的冲动,抄在了半山腰上。这种情况下,投资者次优的策略,就是轻仓参与,并且设定严格的止损线,比如单只股票一旦亏损幅度超过5%或者10%,直接割肉清仓,而不是硬抗,最后被动成为上市公司股东。

  而震荡市里最好的策略是什么呢?很重要的一点就是,不要碰基金重仓股。

  基金重仓的股票,都是过去牛市里大涨的股票,估值飞到了天上,估值泡沫的释放至少需要半年以上。基金同时需要调仓换股,从此前的热门赛道撤出一部分转到低估值的品种上去,比如基金今年以来就减持成长股转到银行、地产、煤炭、钢铁等低估值的股票上,这个是一个较长时间的过程。这也意味着基金的仓位有一个“出清”的过程,成长股的下跌,不是那么轻易就结束的。

  所以,对于去年基金重仓的股票,在估值没有出现明显的吸引力之前,不要轻易去碰。

  那么,我们该如何挖掘投资机会呢?震荡市里最活跃的股票,就是游资主导的题材概念股,比如前段时间的地产、东数西算、电子钱包等,这种股票都是急涨急跌的,但一般投资者是不擅长做短线的,所以不大适合。

  更好的策略是:选择基金以前忽略的,但目前行业景气度不错的,比如农业股,里面包括粮食、种业、农药、化肥等细分行业,业绩增长大都很好,估值又很低,这就是今年以来的主线品种。